Давос-2018: хорошая мина при плохой игре
Автор – Валентин Катасонов
Если попытаться в одном предложении описать атмосферу, царящую на ежегодной тусовке Всемирного экономического форума в швейцарском Давосе, то я бы сказал: «Хорошая мина при плохой игре».
Это выражение пришло в речевой обиход из среды картёжников. Однако мастерами притворяться являются не только картёжники, но и финансисты, банкиры, политики. А самые искусные мастера хорошей мины при любой игре и собираются на форуме в Давосе в январе каждого года.
Уже лет сорок вся мировая экономика превратилась в громадное казино. Это произошло в 70-е годы ХХ века, когда на смену золотодолларовому стандарту пришел бумажных доллар. Бумагу, печатаемую центробанками, стало возможным напрямую конвертировать в материальные ценности. Уже лет сорок созидание материальных благ в мире деградирует, поскольку все бросились на финансовые рынки. Даже те, кто формально остался в реальном секторе экономики, всё равно начали играть: на фондовом, валютном, денежном рынках. Уже лет сорок идет раздел и передел того богатства, которое было создано и накоплено в предыдущие столетия. На смену производству и труду пришли игра и азарт. Играть становится все тяжелее и опаснее. Выигрывает всегда тот, у кого печатный станок (хозяин казино) или кто к этому «станку» приближен (помощники хозяина). Остальные проигрывают и беднеют. Даже те, кто формально в играх не участвует. Основной куш «хозяевам денег» достаётся тогда, когда рушатся долговые пирамиды и лопаются «пузыри» на фондовых рынках.
Для тех, кто не относится к «хозяевам денег» и их прислуге, игра всегда плохая, так как кончается проигрышем. Таких в мире 99%, «хозяева денег» называют их «профанами», «баранами» и ещё менее приличными словами. Но особенно игра становится плохой накануне разрушения пирамиды и схлопывания «пузырей», поскольку в безумном азарте профаны бросают на алтарь игры своё последнее имущество. А когда они (профаны), образно выражаясь, остаются без штанов и взять с них больше нечего, хозяева денег кончают игру, обрушивая пирамиду и забирая кассу.
Я вкратце описал механизм функционирования мирового казино, которое в учебниках по экономике называется «финансовой экономикой». Теперь можно вернуться к теме «Давос-2018».
Весь прошлый год прошёл в напряженном ожидании второй волны глобального финансового кризиса. Первая волна прошла в 2007-2009 гг., и ее эпицентром был американский рынок ипотечных бумаг. Серьёзные эксперты постоянно обращали внимание на то, что на мировых финансовых рынках с тех пор образовались пузыри, калибром ничуть не меньше тех, которые были на финансовом рынке США летом 2007 года. То же самое можно сказать про долговые пирамиды (https://www.fondsk.ru/news/2015/02/26/mirovoj-dolg-verhnjaja-i-nizhnjaja-chasti-ajsberga-31943.html): они подобно Вавилонской башне выросли до небес. Уже в начале прошлого года совокупный долг США (включает в себя, помимо суверенного, также долги банков, нефинансовых корпораций и сектора домашних хозяйств) составил 300-350% ВВП. Это более высокий уровень задолженности, чем в 2007 году. По Европейскому союзу и Китаю относительный совокупный долг, по оценкам экспертов, находился примерно на уровне США. Правда, в Китае ситуация, скорее всего, ещё более критическая. С учётом китайского теневого банкинга совокупный долг Китая может достигать 650% ВВП. Вывод: вторая волна кризиса может начаться в любой момент, причем эпицентром его могут оказаться и США, и Европейский союз, и Китай.
Казалось, можно было предполагать, что главным вопросом на форуме Давос-2018 будет угроза второй волны глобального финансового кризиса и меры по её предотвращению (или смягчению её последствий). Увы! Из повестки дня форума видно, что главными на саммите будут три вопроса: экологические угрозы от экстремальных погодных условий и температур, экономическое неравенство и кибератаки.
Пир во время чумы
Если верить сообщениям российских и иностранных корреспондентов из Давоса, то там царит полная эйфория. Кристина Лагард из Международного валютного фонд обрадовала всех прогнозом экономического развития мира на последние годы нынешнего десятилетия. Вот заголовки и броские фразы из сообщений первого дня заседаний форума: «После нескольких лет негативных прогнозов МВФ предсказал рост мировой экономики»; «Улучшились прогнозы по экономическим показателям США, Китая и Европы»; «По прогнозу фонда, все экономически развитые страны к 2019 году покажут больший рост, чем ожидалось раньше». Для приличия Фонд ухудшил прогноз лишь по одной стране – Великобритании, сославшись на Брекзит.
Итак, с мировой экономикой всё хорошо. Про угрозу второй волны финансового кризиса – ни слова (по крайней мере, в документах форума; в кулуарах об этом наверняка шептаться будут). А раз так, то можно заняться чем-то другим. Например, экологией или кибербезопасностью. Правда, не понятно, какие решения можно принимать по экологии и климату, если США приняли решение не участвовать в Парижском соглашении по климату 2015 года. А без Америки, которая даёт самые большие выбросы углекислого газа и других парниковых газов, Парижское соглашение теряет всякий смысл.
Никто не спорит, что миру угрожают три основные проблемы, обозначенные в повестке дня. Но вопросы экологии и климата, а также бедности и социальной поляризации общества и мира повторялись в повестках бесчисленное количество раз за 48 лет давосских саммитов. И решения проблем не возникало: ухудшение состояния окружающей среды продолжалось, экономическое неравенство усиливалось. Известная международная некоммерческая организация Oxfam к открытию нынешнего форума в Давосе подготовила очередной доклад, из которого следует, что за год социально-имущественная поляризация в мире усилилась. Теперь 1% населения Земли владеет 82% всех богатств планеты. С 2010 года общее богатство миллиардеров увеличилось на 13 процентов. Их состояние росло в шесть раз быстрее чем зарплаты рабочих и служащих, указывается в исследовании. Самые зажиточные люди, утверждают авторы доклада, разбогатели в том числе за счет ухудшения условий труда рабочих и служащих. Уиннифред Бьянима, исполнительный директор Oxfam накануне открытия форума заявил (http://ru.euronews.com/2018/01/22/oxfam-poverty):
«Я здесь для того, чтобы сказать большому бизнесу и политикам: это не нормально. Их действия и проводимая ими политика становятся причиной неравенства и бедности. Они могут все это изменить. Мы устали слышать о том, как они обеспокоены существующим неравенством. Но при этом они ничего не делают. Мы призываем их действовать».
А что касается темы кибератак и кибербезопасности, то всерьёз ее обсуждать в Давосе нельзя. Она требует отдельной площадки, где собираться должны в первую очередь не банкиры и политики, а профессионалы, специалисты в области IT-технологий. Напомню, что Давос – площадка для проведения саммитов Всемирного экономического форума. Именно экономического.
В целом видно, что, несмотря на все ухищрения организаторов, Давос теряет влияние и авторитет. Сам форум уже нельзя назвать всемирным. Мировая экономика без Китая и США – полный нонсенс. А у Давоса напряженные отношения и с Китаем, и с США. В прошлом году в Давос пожаловал главный коммунист планеты – товарищ Си Цзиньпин. И говорил вроде бы вещи понятные и близкие тем, кто регулярно посещает саммиты ВЭФ.
Говорил о глобализации, о мировом рынке, о необходимости продолжения либерализации в сфере мировой торговли и валютно-финансовых отношений. Товарищ Си, как мне кажется, даже пытался успокоить европейцев, которые не на шутку испугались заявлений Трампа о том, что ему глобализация не нужна. Товарищ Си даже пообещал, что Китай готов стать «локомотивом глобализации». И вроде бы правильные (с точки зрения либерал-глобалистов) слова говорил китайский коммунистический вождь, но сложившаяся в течение десятилетий тусовка Давоса отнеслась к товарищу Си настороженно. Ей глобализация с «китайской спецификой» не по душе.
Осушить болото глобализма
Ещё меньше по душе либерально-глобалистской тусовке Давоса Дональд Трамп. Его в прошлом году на саммите не было, но даже на расстоянии многих тысяч километров американский президент приводил в трепет многих участников Давоса. Представляю, какой фурор устроит Трамп, если всё-таки в последний день форума он появится на трибуне.
Итак, на сегодняшний день Давос – площадка, на которой по разным причинам его организаторы не очень, мягко выражаясь, рады руководителям двух стран с самыми крупными экономиками мира. Какой же это Всемирный экономический форум? Это просто встреча либерал-глобалистов, время которых уходит.
Мир финансов года уходящего и года грядущего
Автор – Валентин Катасонов
Говоря о мире финансов 2017 года, я нарушу традицию и не стану перечислять основные события, которые произошли за последние двенадцать месяцев. Назову лишь событие, которого ждали, но которое не произошло. Я имею в виду вторую волну мирового финансового кризиса.
Последний мировой финансовый кризис начался десять лет назад. Эпицентром его были Соединённые Штаты, где несколько лет надувался пузырь на ипотечном рынке. Летом 2007 года начались первые банкротства на рынке ипотечного кредитования и рынке ипотечных бумаг США. В 2008 году кризис перебросился на другие сегменты финансового сектора американской экономики. Символом и апогеем кризиса стало банкротство в сентябре 2008 года гигантского банка Lehman Brothers. Одновременно кризис стал выходить за пределы США и приобрёл масштабы мирового. В 2008 году индексы фондового рынка США упали на 40%, в Европе – на 50%. В 2009 году было зафиксировано падение мирового ВВП – первое со времени окончания Второй мировой войны. Некоторые признаки выхода мировой экономики и международных финансов из кризиса обозначились лишь в конце 2009 года. В 2010 году мировой кризис перешёл в фазу затяжной депрессии, которая продолжается до настоящего времени.
Для преодоления депрессии власти США и ряда других стран Запада использовали новое средство, получившее название «количественные смягчения» (КС). За этим скрывается банальное включение печатного станка Федеральной резервной системы США и центробанков других стран (Европейского центрального банка, Банка Англии, Банка Японии и др.). КС, однако, были не лекарством, а обезболивающим, причём таким, которое лишь усугубляло болезнь.
Ярким признаком обострения болезни стало то, что в 2017 году, согласно оценкам, показатели задолженности экономик ведущих стран мира превзошли показатели 2007 года. Суммарная величина долга (включает долги государственного сектора, сектора банков и финансовых организаций, нефинансовых компаний и сектора домашних хозяйств) в США, Евросоюзе и Китае превысили 300% ВВП. Относительные уровни долгов в указанных трёх центрах примерно одинаковы, эксперты говорят, что эпицентром второй волны мирового кризиса могут стать и Америка, и ЕС, и Китай.
С моей точки зрения, у Китая сегодня даже больше шансов на то, чтобы стать таким эпицентром. В КНР получил большое развитие теневой банкинг. С учётом долгов, возникающих в результате его деятельности, относительный уровень совокупного долга китайской экономики как минимум в два раза выше официального показателя (то есть превышает 600% ВВП).
Оборотной стороной астрономических долгов являются гигантские пузыри, надуваемые на финансовых рынках и рынках недвижимости. На фондовом рынке сегодня бьют все рекорды индексы компаний, относящихся к так называемой цифровой экономике. Цифровая экономика сама по себе является гигантским пузырём. Почему, однако, пузыри не лопнули, как ожидалось, в 2017 году?
Думаю, потому, что масштабы денежной эмиссии ФРС и центробанков других стран сегодня несопоставимо больше, чем накануне кризиса 2007-2009 гг. Благодаря возросшей мощности печатных станков сейчас можно построить более высокую долговую пирамиду, чем ту, что была создана десяток лет назад. Ну и последствия обвала новой долговой пирамиды будут неизмеримо серьёзнее. Любая паника, посеянная СМИ, в состоянии пошатнуть и обвалить неустойчивую конструкцию.
Собственно, на вопрос, чего ждать в 2018 году, я уже ответил: ждать надо всё так же второй мировой волны мирового финансового кризиса. С учётом того, что сегодня выстроена более высокая долговая пирамида, чем десять лет назад, есть некоторая вероятность, что будущий год удастся проскочить и кризис отложится до 2019 года. Интуиция подсказывает, что вероятность начала кризиса в 2018-м можно оценить в 80%, а в 2019 году – в 20%.
Если в уходящем году тема второй волны мирового финансового кризиса находилась в тени мировых СМИ, то непропорционально большую раскрутку получила тема криптовалют. При этом масса криптовалют была мизерной. В начале 2016 года капитализация основных криптовалют в мире оценивалась в 6 млрд. долл., в начале 2017 года – примерно в 16 млрд. долл. А количество наличных денег в мире в середине текущего десятилетия оценивалось в 4,5 трлн. долл., объём наличной и безналичной денежной массы – в 55 трлн. долл.
Всех гипнотизирует динамика рыночных котировок криптовалют. Взять, к примеру, биткойн, который является самой популярной криптовалютой. Когда биткойн появился на свет в 2009 году, его цена составляла менее одного американского цента. К началу 2017 года биткойн преодолел планку в 1000 долларов. В декабре 2017 года был момент, когда биткойн дотянулся до 20 тысяч долларов. Такой бешеной динамики не демонстрировали никакие другие финансовые инструменты. Общая капитализация основных криптовалют в мире в середине декабря достигла 500 млрд. долл., а на тот момент, когда я пишу эту статью (28 декабря), показатель был равен 650 млрд. долл. То есть 40-кратный рост по сравнению с началом 2017 года.
У меня твёрдое ощущение, что в течение всего года СМИ искусственно нагнетали ажиотаж на рынке криптовалют. Заказной характер большинства публикаций на эту тему бросается в глаза.
Небольшая часть публикаций акцентировала внимание на том, что, мол, новые деньги радикально изменят мир к лучшему. Дескать, люди устали от банкиров, которые наживаются на миллионах граждан, а бизнес устал от назойливого контроля со стороны кредиторов. Внушалось, что криптовалюты – свобода, в том числе от банковского диктата. Криптовалюты – частные цифровые деньги, которые создаются и обращаются в электронных пиринговых сетях, предполагающих, что все участники отношений находятся на одном уровне и имеют равные права, действуют. Никакой вертикали власти, никакого Большого брата (скажем, в лице центробанка или налоговой службы). Криптовалюты предполагают самоконтроль, основанный на использовании технологий blockchain (распределённые реестры транзакций). Каждый участник транзакций может проверить всю цепочку операций, никаких подвохов и обманов. Уже не приходится говорить о том, что каждый человек может сам создавать деньги (майнинг). И всё в таком же духе: «криптовалюты – светлое цифровое будущее человечества». О лживости этих цифровых утопий я уже писал: это информационное прикрытие проекта строительства электронно-банковского концлагеря. Частные цифровые валюты – лишь пилотные проекты.
А большая часть публикаций по криптовалютам просто призывают граждан к быстрому обогащению. Если раньше эмиссионный доход получали центробанки, то теперь каждый может получать такой доход, надо лишь обзавестись соответствующим компьютером и программным обеспечением. Если лень заниматься майнингом, можешь просто инвестировать в криптовалюты. Нам уже показывают первых миллиардеров, которые приобрели это почётное звание благодаря тому, что своевременно занялись покупкой криптовалют. Не поздно и сегодня. Котировки криптовалют растут каждую неделю. Сомневающимся обещают, что биткойн у концу текущего десятилетия будет стоить 500 тысяч и даже один миллион долларов США. Такие приманки действуют безотказно. Количество людей, занимающихся майнингом и инвестированием в валюты, растёт примерно теми же темпами, что и котировки криптовалют. Об этом можно судить по количеству создаваемых электронных кошельков для хранения и накопления криптовалют. По оценкам экспертов, в последние месяцы уходящего года каждый день в мире открывалось в среднем 30-40 тысяч электронных кошельков, а общее их число измеряется десятками миллионов.
Можно прийти к выводу, что в 2017 году в связи с криптовалютами началась глобальная психическая эпидемия(или массовое беснование). Трудно сказать, когда это кончится, но котировки биткойна точно не дойдут до планки в один миллион или даже 500 тысяч долларов. Мы являемся свидетелями строительства ещё одной долговой пирамиды, которая по определению должна обвалиться. Скорее всего, это произойдет в 2018 году. С некоторой долей вероятности обвал может быть отсрочен и перенесётся на 2019 год.
И ещё об одном событии, которое в минувшем году прошло почти не замеченным, но о котором, мне кажется, скоро вспомнят. Речь идёт о цифровой валюте, которую разрабатывает консорциум десяти крупнейших частных банков. Было несколько коротких сообщений о том, что работа над этой цифровой валютой, получившей условное название utility settlement coin (USC), уже завершается. В следующем году она должна быть согласована в центробанках тех стран, банки которых участвуют в консорциуме. Вот эти десять банков: UBS, BNY Mellon, Deutsche Bank, Santander, Barclays, CIBC, Credit Suisse, HSBC, MUFG и State Street. Согласовывать новую цифровую валюту им придётся в ФРС США, ЕЦБ, Национальном банке Швейцарии, Банке Англии, Банке Японии, Банке Канады. Это те самые центробанки, о которых я уже не раз писал как об участниках картеля центробанков (ЦБ-6), работающего над постепенным переходом мировой финансовой системы к единой наднациональной валюте. Думаю, что USC – прототип будущей наднациональной валюты.
Если мы этот мир увидим, то многие сегодняшние криптовалюты типа биткойна испарятся в нём, как утренний туман. Впрочем, тогда могут испариться и привычные валюты вроде доллара США, евро, фунта стерлингов и др. Таков план хозяев денег.
Давос 2018.В.Катасонов
Финансовый Кризис Уже на Пороге - Михаил Хазин
